沉寂已久的干散貨船市場(chǎng)似乎終于迎來(lái)了反彈。過(guò)去兩個(gè)月，作為國(guó)際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)之一的波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）一路高歌猛進(jìn)，至3月13日強(qiáng)勢(shì)上漲至1099點(diǎn)，這一態(tài)勢(shì)與業(yè)界對(duì)今年干散貨市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的預(yù)期十分吻合。
“是否復(fù)蘇還需繼續(xù)觀察，應(yīng)該說(shuō)，干散貨船市場(chǎng)最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，但最好的時(shí)候還沒(méi)有來(lái)臨。” 中船重工經(jīng)濟(jì)研究中心分析師譚松接受記者采訪時(shí)表示，目前來(lái)看，干散貨船市場(chǎng)趨勢(shì)性的復(fù)蘇周期還沒(méi)有出現(xiàn)，BDI后續(xù)有可能還會(huì)繼續(xù)波動(dòng)。
大宗商品需求帶動(dòng)散貨船市場(chǎng)回暖
從2月14日的低點(diǎn)到3月10日，BDI累計(jì)漲幅達(dá)58.5%。其中，波羅的海好望角型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BCI）上升111點(diǎn)，為1789點(diǎn)；波羅的海巴拿馬型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BPI）下降9點(diǎn)，為1211點(diǎn)；波羅的海超靈便型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BSI）上升2點(diǎn)，為874點(diǎn)；波羅的海靈便型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BHSI）上升4點(diǎn)，為495點(diǎn)。
“BDI之所以上升，一方面是受中國(guó)春節(jié)假期結(jié)束因素的影響，項(xiàng)目開(kāi)工率的回升為運(yùn)價(jià)上揚(yáng)提供了支撐，從歷史上看，春節(jié)后BDI都會(huì)有季節(jié)性的上漲。”譚松解釋說(shuō)，另一方面，這與中國(guó)鐵礦石需求的增長(zhǎng)分不開(kāi)，國(guó)內(nèi)對(duì)大宗商品的需求增長(zhǎng)帶動(dòng)了運(yùn)價(jià)回升。
在干散貨海運(yùn)量中，鐵礦石占比約29%，煤炭占比23%，糧食占比10%，其他小宗散貨占比約38%。其中，中國(guó)鐵礦石海運(yùn)量占世界總運(yùn)量的71%，煤炭海運(yùn)量占世界總量的17%，是運(yùn)力回升最重要的驅(qū)動(dòng)因素之一。從海關(guān)總署近日發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，前2個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石1.75億噸，增加12.6%，進(jìn)口均價(jià)為每噸532.1元，上漲83.7%；煤4261萬(wàn)噸，增加48.5%，進(jìn)口均價(jià)為每噸640.7元，上漲1.1倍。
受鐵礦石、原油、煤等主要大宗商品進(jìn)口量?jī)r(jià)齊升影響，運(yùn)價(jià)大幅回升。據(jù)上海航運(yùn)交易所統(tǒng)計(jì)，3月9日，中國(guó)北方至澳大利亞好望角型船往返航線航次期租(TCT)日租金為12667美元，較上期上漲26.7%。
二手船獲青睞
運(yùn)價(jià)的回暖，催生了大量定期期租交易。2月已有超過(guò)30艘好望角型散貨船獲得租約，幾乎是前兩個(gè)月獲租船舶數(shù)量的兩倍。
同樣回暖的還有干散貨船新造船市場(chǎng)，如金海重工股份有限公司和德國(guó)Oldendorff公司簽署了1艘18萬(wàn)噸散貨船建造合同，和希臘Chartworld公司簽署了4艘208000噸紐卡斯?fàn)栃蜕⒇洿ㄔ旌贤?；江蘇揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)有限公司和韓國(guó)泛洋海運(yùn)即將簽訂7艘62000載重噸敞艙口散貨船建造合同等。
不過(guò)，相比于訂造新船，船東們似乎對(duì)購(gòu)買(mǎi)二手船更感興趣。據(jù)國(guó)際航運(yùn)咨詢公司德魯里（Drewry）統(tǒng)計(jì)，今年1月，二手干散貨船成交量達(dá)到85艘、6088萬(wàn)載重噸。“由于有的船東破產(chǎn)，二手船相對(duì)更便宜。”譚松解釋說(shuō)，這種情況是有利于干散貨運(yùn)市場(chǎng)的恢復(fù)，因?yàn)檫@是船隊(duì)存量之間的競(jìng)爭(zhēng)，而新造船會(huì)造成運(yùn)力過(guò)剩。
有業(yè)內(nèi)人士稱，干散貨航運(yùn)大周期復(fù)蘇條件已經(jīng)具備，2016年是干散貨船市場(chǎng)本輪周期的底部，預(yù)計(jì)2017年BDI同比將上漲33%~63%，中長(zhǎng)期上漲空間巨大。
譚松的預(yù)期則更加謹(jǐn)慎：“相較以往，今年干散貨船市場(chǎng)的表現(xiàn)將有所好轉(zhuǎn)。從年平均值來(lái)說(shuō)，今年全年BDI增幅有望維持在30%左右。”
短期向好還是長(zhǎng)期復(fù)蘇？
干散貨市場(chǎng)此時(shí)的向好似乎在重演去年的故事：去年春節(jié)期間，BDI曾跌至290點(diǎn)，創(chuàng)下了該指數(shù)編制發(fā)布30余年來(lái)的新低；但在此之后，BDI便開(kāi)啟了長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的大反彈，并在去年11月18日漲至年內(nèi)高峰1258點(diǎn)。
究竟當(dāng)前BDI的回升，是一如去年的短期性向好，還是已到達(dá)趨勢(shì)性復(fù)蘇的拐點(diǎn)？因?yàn)锽DI目前已接近去年的高點(diǎn)。
對(duì)此，市場(chǎng)觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧。德魯里預(yù)測(cè)，由于供需缺口的收窄，預(yù)計(jì)干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的收益從2017年起開(kāi)始改善——需求以3%的健康速度穩(wěn)步增長(zhǎng)，而供應(yīng)僅增加1%，這將使干散貨運(yùn)輸領(lǐng)域再次成為吸引投資的“熱土”。
從供給端來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家的煤炭需求、中國(guó)的鋼鐵消費(fèi)量及淡水河谷的新項(xiàng)目，將帶動(dòng)市場(chǎng)需求回升。從需求端來(lái)看，作為將來(lái)交付指標(biāo)的船隊(duì)訂單比，現(xiàn)正處于近10年的低點(diǎn)；受《壓載水管理公約》實(shí)施帶來(lái)的高報(bào)廢率和較少的新造船訂單影響，預(yù)計(jì)干散貨船市場(chǎng)將在2017年增長(zhǎng)1%。
不過(guò)，記者采訪的部分航運(yùn)企業(yè)負(fù)責(zé)人依然對(duì)未來(lái)的干散貨船市場(chǎng)感到迷茫。“從我們自己的感覺(jué)來(lái)看，干散貨船市場(chǎng)供需還尚未出現(xiàn)根本性改變。”江蘇省一家國(guó)際航運(yùn)公司負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，“受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力影響，干散貨船市場(chǎng)可能還得繼續(xù)低迷2~3年。”
山東省船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)周安昌告訴記者，目前船東整體上仍持觀望態(tài)度，下單很謹(jǐn)慎，而且在當(dāng)前的BDI水平下，航運(yùn)公司要實(shí)現(xiàn)盈利也很困難，因此只能說(shuō)是干散貨船市場(chǎng)階段性好轉(zhuǎn)，但好日子還沒(méi)真正到來(lái)。
“如果BDI能回升到1200~1500點(diǎn)，倒可以被認(rèn)為是干散貨市場(chǎng)長(zhǎng)期復(fù)蘇的信號(hào)。”譚松表示，判斷干散貨船市場(chǎng)是否出現(xiàn)根本性復(fù)蘇，主要看兩個(gè)指標(biāo)：一是全球船隊(duì)增速，二是全球貿(mào)易量。
但從現(xiàn)有表現(xiàn)來(lái)看，這兩個(gè)指標(biāo)的拐點(diǎn)還未到來(lái)。在干散貨運(yùn)力方面，據(jù)克拉克松研究公司統(tǒng)計(jì)，截至去年12月30日，全球干散貨市場(chǎng)運(yùn)力總計(jì)10868艘、7.94億載重噸，較上月末增加約150萬(wàn)載重噸，繼續(xù)保持低速增長(zhǎng)；同時(shí)，國(guó)際貿(mào)易也依然疲軟，世界貿(mào)易組織去年再次下調(diào)2016年世界貿(mào)易增速至1.7%，該增速是2009年以來(lái)的最低水平。
在這種形勢(shì)下，譚松提醒，當(dāng)前船企應(yīng)先盡量按期交付手持訂單，唯有把風(fēng)險(xiǎn)降下來(lái)，才能為迎接市場(chǎng)復(fù)蘇做好準(zhǔn)備。
“是否復(fù)蘇還需繼續(xù)觀察，應(yīng)該說(shuō)，干散貨船市場(chǎng)最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，但最好的時(shí)候還沒(méi)有來(lái)臨。” 中船重工經(jīng)濟(jì)研究中心分析師譚松接受記者采訪時(shí)表示，目前來(lái)看，干散貨船市場(chǎng)趨勢(shì)性的復(fù)蘇周期還沒(méi)有出現(xiàn)，BDI后續(xù)有可能還會(huì)繼續(xù)波動(dòng)。
大宗商品需求帶動(dòng)散貨船市場(chǎng)回暖
從2月14日的低點(diǎn)到3月10日，BDI累計(jì)漲幅達(dá)58.5%。其中，波羅的海好望角型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BCI）上升111點(diǎn)，為1789點(diǎn)；波羅的海巴拿馬型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BPI）下降9點(diǎn)，為1211點(diǎn)；波羅的海超靈便型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BSI）上升2點(diǎn)，為874點(diǎn)；波羅的海靈便型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BHSI）上升4點(diǎn)，為495點(diǎn)。
“BDI之所以上升，一方面是受中國(guó)春節(jié)假期結(jié)束因素的影響，項(xiàng)目開(kāi)工率的回升為運(yùn)價(jià)上揚(yáng)提供了支撐，從歷史上看，春節(jié)后BDI都會(huì)有季節(jié)性的上漲。”譚松解釋說(shuō)，另一方面，這與中國(guó)鐵礦石需求的增長(zhǎng)分不開(kāi)，國(guó)內(nèi)對(duì)大宗商品的需求增長(zhǎng)帶動(dòng)了運(yùn)價(jià)回升。
在干散貨海運(yùn)量中，鐵礦石占比約29%，煤炭占比23%，糧食占比10%，其他小宗散貨占比約38%。其中，中國(guó)鐵礦石海運(yùn)量占世界總運(yùn)量的71%，煤炭海運(yùn)量占世界總量的17%，是運(yùn)力回升最重要的驅(qū)動(dòng)因素之一。從海關(guān)總署近日發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，前2個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石1.75億噸，增加12.6%，進(jìn)口均價(jià)為每噸532.1元，上漲83.7%；煤4261萬(wàn)噸，增加48.5%，進(jìn)口均價(jià)為每噸640.7元，上漲1.1倍。
受鐵礦石、原油、煤等主要大宗商品進(jìn)口量?jī)r(jià)齊升影響，運(yùn)價(jià)大幅回升。據(jù)上海航運(yùn)交易所統(tǒng)計(jì)，3月9日，中國(guó)北方至澳大利亞好望角型船往返航線航次期租(TCT)日租金為12667美元，較上期上漲26.7%。
二手船獲青睞
運(yùn)價(jià)的回暖，催生了大量定期期租交易。2月已有超過(guò)30艘好望角型散貨船獲得租約，幾乎是前兩個(gè)月獲租船舶數(shù)量的兩倍。
同樣回暖的還有干散貨船新造船市場(chǎng)，如金海重工股份有限公司和德國(guó)Oldendorff公司簽署了1艘18萬(wàn)噸散貨船建造合同，和希臘Chartworld公司簽署了4艘208000噸紐卡斯?fàn)栃蜕⒇洿ㄔ旌贤?；江蘇揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)有限公司和韓國(guó)泛洋海運(yùn)即將簽訂7艘62000載重噸敞艙口散貨船建造合同等。
不過(guò)，相比于訂造新船，船東們似乎對(duì)購(gòu)買(mǎi)二手船更感興趣。據(jù)國(guó)際航運(yùn)咨詢公司德魯里（Drewry）統(tǒng)計(jì)，今年1月，二手干散貨船成交量達(dá)到85艘、6088萬(wàn)載重噸。“由于有的船東破產(chǎn)，二手船相對(duì)更便宜。”譚松解釋說(shuō)，這種情況是有利于干散貨運(yùn)市場(chǎng)的恢復(fù)，因?yàn)檫@是船隊(duì)存量之間的競(jìng)爭(zhēng)，而新造船會(huì)造成運(yùn)力過(guò)剩。
有業(yè)內(nèi)人士稱，干散貨航運(yùn)大周期復(fù)蘇條件已經(jīng)具備，2016年是干散貨船市場(chǎng)本輪周期的底部，預(yù)計(jì)2017年BDI同比將上漲33%~63%，中長(zhǎng)期上漲空間巨大。
譚松的預(yù)期則更加謹(jǐn)慎：“相較以往，今年干散貨船市場(chǎng)的表現(xiàn)將有所好轉(zhuǎn)。從年平均值來(lái)說(shuō)，今年全年BDI增幅有望維持在30%左右。”
短期向好還是長(zhǎng)期復(fù)蘇？
干散貨市場(chǎng)此時(shí)的向好似乎在重演去年的故事：去年春節(jié)期間，BDI曾跌至290點(diǎn)，創(chuàng)下了該指數(shù)編制發(fā)布30余年來(lái)的新低；但在此之后，BDI便開(kāi)啟了長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的大反彈，并在去年11月18日漲至年內(nèi)高峰1258點(diǎn)。
究竟當(dāng)前BDI的回升，是一如去年的短期性向好，還是已到達(dá)趨勢(shì)性復(fù)蘇的拐點(diǎn)？因?yàn)锽DI目前已接近去年的高點(diǎn)。
對(duì)此，市場(chǎng)觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧。德魯里預(yù)測(cè)，由于供需缺口的收窄，預(yù)計(jì)干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的收益從2017年起開(kāi)始改善——需求以3%的健康速度穩(wěn)步增長(zhǎng)，而供應(yīng)僅增加1%，這將使干散貨運(yùn)輸領(lǐng)域再次成為吸引投資的“熱土”。
從供給端來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家的煤炭需求、中國(guó)的鋼鐵消費(fèi)量及淡水河谷的新項(xiàng)目，將帶動(dòng)市場(chǎng)需求回升。從需求端來(lái)看，作為將來(lái)交付指標(biāo)的船隊(duì)訂單比，現(xiàn)正處于近10年的低點(diǎn)；受《壓載水管理公約》實(shí)施帶來(lái)的高報(bào)廢率和較少的新造船訂單影響，預(yù)計(jì)干散貨船市場(chǎng)將在2017年增長(zhǎng)1%。
不過(guò)，記者采訪的部分航運(yùn)企業(yè)負(fù)責(zé)人依然對(duì)未來(lái)的干散貨船市場(chǎng)感到迷茫。“從我們自己的感覺(jué)來(lái)看，干散貨船市場(chǎng)供需還尚未出現(xiàn)根本性改變。”江蘇省一家國(guó)際航運(yùn)公司負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，“受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力影響，干散貨船市場(chǎng)可能還得繼續(xù)低迷2~3年。”
山東省船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)周安昌告訴記者，目前船東整體上仍持觀望態(tài)度，下單很謹(jǐn)慎，而且在當(dāng)前的BDI水平下，航運(yùn)公司要實(shí)現(xiàn)盈利也很困難，因此只能說(shuō)是干散貨船市場(chǎng)階段性好轉(zhuǎn)，但好日子還沒(méi)真正到來(lái)。
“如果BDI能回升到1200~1500點(diǎn)，倒可以被認(rèn)為是干散貨市場(chǎng)長(zhǎng)期復(fù)蘇的信號(hào)。”譚松表示，判斷干散貨船市場(chǎng)是否出現(xiàn)根本性復(fù)蘇，主要看兩個(gè)指標(biāo)：一是全球船隊(duì)增速，二是全球貿(mào)易量。
但從現(xiàn)有表現(xiàn)來(lái)看，這兩個(gè)指標(biāo)的拐點(diǎn)還未到來(lái)。在干散貨運(yùn)力方面，據(jù)克拉克松研究公司統(tǒng)計(jì)，截至去年12月30日，全球干散貨市場(chǎng)運(yùn)力總計(jì)10868艘、7.94億載重噸，較上月末增加約150萬(wàn)載重噸，繼續(xù)保持低速增長(zhǎng)；同時(shí)，國(guó)際貿(mào)易也依然疲軟，世界貿(mào)易組織去年再次下調(diào)2016年世界貿(mào)易增速至1.7%，該增速是2009年以來(lái)的最低水平。
在這種形勢(shì)下，譚松提醒，當(dāng)前船企應(yīng)先盡量按期交付手持訂單，唯有把風(fēng)險(xiǎn)降下來(lái)，才能為迎接市場(chǎng)復(fù)蘇做好準(zhǔn)備。
