當(dāng)前中國(guó)船舶市場(chǎng)產(chǎn)能、運(yùn)力“雙過(guò)剩”的局面仍然持續(xù)。整體而言，船舶市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊跌；海工市場(chǎng)明顯萎縮。
上半年，受全球航運(yùn)市場(chǎng)低迷、油價(jià)持續(xù)下跌影響，中國(guó)新接船舶訂單同比大幅下降超七成，海工市場(chǎng)明顯萎縮。伴隨新接訂單量的驟降，中國(guó)船企進(jìn)入破產(chǎn)潮。
《2015年上半年船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》顯示，上半年，中國(guó)造船完工1853萬(wàn)DWT，同比增長(zhǎng)6.3%；承接新船訂單1119萬(wàn)DWT，同比下降72.6%。截至6月底，手持船舶訂單1.3807億DWT，同比下降9.2%，相較去年年底下降7.6%。
此外，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)暴跌，船東對(duì)此前訂造節(jié)能環(huán)保型船舶接船積極性不高，散貨船改單現(xiàn)象頻繁發(fā)生，修改船舶合同、延遲交船甚至撤單的風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，交船難成為今年中國(guó)船舶工業(yè)的突出問(wèn)題。上半年造船完工量?jī)H完成全年計(jì)劃的43%，預(yù)計(jì)今年按計(jì)劃完成交船任務(wù)困難重重。
中國(guó)主要上市船企中，除中國(guó)船舶（600150.SH）、振華重工（600320.SH）、中集集團(tuán)（000039.SZ）、上海佳豪（300008.SZ）外，其他船企業(yè)績(jī)均下滑明顯，其中中國(guó)重工（601989.SH）、中海油服（601808.SH；02883.HK）凈利潤(rùn)同比減少近80%（見(jiàn)圖）。
復(fù)蘇乏力，業(yè)績(jī)下滑
上半年，全國(guó)規(guī)模以上船舶工業(yè)企業(yè)1445家實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3767.7億元，同比增長(zhǎng)5%。然而，盈利能力并未提高，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額106.5億元，同比下降18.4%。從上市船企業(yè)績(jī)來(lái)看，民營(yíng)船企堪憂，國(guó)營(yíng)船企面臨大考驗(yàn)。困境謀變，中國(guó)造船業(yè)洗牌在即。
南北船重整謀轉(zhuǎn)型
中國(guó)船舶上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入142.41億元，同比微增3.02%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.72億元，同比上升43.47%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1.33億元。其中，船舶造修營(yíng)業(yè)收入87.20億元，毛利率7.59%，同比減少1.48個(gè)百分點(diǎn)；海洋工程營(yíng)業(yè)收入22.37億元，毛利率0.96%，同比減少3.33個(gè)百分點(diǎn)；動(dòng)力裝備營(yíng)業(yè)收入29.23億元，毛利率8.10%，同比增長(zhǎng)0.85%；機(jī)電設(shè)備營(yíng)業(yè)收入6.29億元，毛利率-9.09%，同比減少21.64%。
中國(guó)船舶上半年完工交付船舶28艘、294.67萬(wàn)DWT，噸位數(shù)完成年計(jì)劃的36.75%；完成修船144艘、產(chǎn)值 5.84 億元，產(chǎn)值完成年計(jì)劃的48.68%；柴油機(jī)完工122臺(tái)、256.85萬(wàn)馬力，功率數(shù)完成年計(jì)劃的45.30%；實(shí)現(xiàn)機(jī)電設(shè)備產(chǎn)值6.28億元。
原廣船國(guó)際（600685.SH；00317.HK）上半年完成收購(gòu)黃埔文沖100%股權(quán)，注入核心軍工資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)軍船、軍輔船、民船及海工業(yè)務(wù)的整體優(yōu)化和全面發(fā)展。隨著重組完成，廣船國(guó)際也更名為中船海洋與防務(wù)裝備股份有限公司（中船防務(wù)）。
整合伊始，協(xié)同效應(yīng)尚未體現(xiàn)。上半年，中船防務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108.10億元，同比增長(zhǎng)28.63%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-5.25億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-5.89億元。主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，由于產(chǎn)能提升、在建船同比增加，造船、海工產(chǎn)品收入100.65億元，同比增長(zhǎng)29.94%，毛利率2.45%，同比減少14.82個(gè)百分點(diǎn)；修船收入0.66億元，同比減少3.74%，毛利率3.68%，同比大幅減少162.93個(gè)百分點(diǎn)。非船業(yè)務(wù)方面，鋼結(jié)構(gòu)工程累計(jì)收入3.69億元，同比增長(zhǎng)107.95%；機(jī)電產(chǎn)品及其他實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.98億元，同比減少18.54%。上半年中船防務(wù)完工交付船舶23艘。其中，海工業(yè)務(wù)完成9萬(wàn)噸半潛船1艘；極地甲板運(yùn)輸船2艘。
與中國(guó)船舶相比，中國(guó)重工業(yè)績(jī)甚是慘淡。上半年，中國(guó)重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入273.95億元，同比增長(zhǎng)7.74%；凈利潤(rùn)1.82億元，同比大幅下降85.94%；扣除非經(jīng)常性損益后虧損6734萬(wàn)元，同比暴跌105.22%。
中國(guó)重工于2012－2014年間承接的低價(jià)訂單合同陸續(xù)完工交付，但原材料、人工等剛性成本有所上升，嚴(yán)重?cái)D壓毛利率空間。上半年，中國(guó)重工毛利率僅為6.15%，同比下降5.75%。細(xì)分板塊來(lái)看，各板塊毛利率均有所下滑，其中艦船制造及修理改裝板塊下滑幅度最為明顯，降幅達(dá)9.17%。
此外，船東推遲接船、修改合同訂單，造成船企生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整、生產(chǎn)節(jié)奏打亂，變相增加了產(chǎn)品成本。船舶手持訂單減少，產(chǎn)能利用不飽滿，開(kāi)工率不足，致使不能完全有效分?jǐn)偲陂g費(fèi)用，其中艦船制造及修理改裝、艦船裝備和海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)3個(gè)細(xì)分板塊營(yíng)業(yè)成本同比分別增長(zhǎng)14.28％、34.9％和25.81%。
中國(guó)重工上半年完成船舶修理及改裝78艘，同比減少27.78%；完工船舶20艘、262.5 萬(wàn)DWT。船艦裝備方面完工表現(xiàn)良好，整體增長(zhǎng)明顯。上半年，中國(guó)重工僅完工交付海洋工程平臺(tái)1座，海洋工程船2艘。在傳統(tǒng)造船業(yè)務(wù)低迷之際，作為中國(guó)最大上市船企，中國(guó)重工軍工產(chǎn)業(yè)比重不斷增長(zhǎng)，同時(shí)，在高端造船產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也持續(xù)發(fā)力，陸續(xù)完成1.4萬(wàn)TEU型和1.8萬(wàn)TEU型船制造，大型LNG船技術(shù)也有所突破。
民營(yíng)船企洗牌加劇
行業(yè)不景氣下，民營(yíng)船企首當(dāng)其沖，陷入深寒。熔盛重工已剝離造船資產(chǎn)更名為中國(guó)華榮能源股份有限公司，并正式謝幕。
*ST舜船（002608.SZ）因最大債務(wù)人南通明德重工有限公司破產(chǎn)，風(fēng)雨飄搖，被實(shí)行破產(chǎn)保護(hù)。禍不單行的是其自去年開(kāi)始生效的主要訂單悉數(shù)被取消，訂單總額超過(guò)60億元，目前近10家金融機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行訴前資產(chǎn)保全，涉及資產(chǎn)12億元。上半年，*ST舜船實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.27 億元，同比減少51.25%；凈利潤(rùn)為－3.66億元，凈利潤(rùn)同比大幅減少973.12%。
主營(yíng)船舶設(shè)計(jì)的民營(yíng)船企——上海佳豪得益于天然氣收入填充，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.57億元，同比增長(zhǎng)160.41%；凈利潤(rùn)2077萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.96%。
在造船行業(yè)依舊過(guò)剩，海工受挫的背景下，造船設(shè)備行業(yè)有所承壓。上半年，亞星錨鏈（601890.SH）、*ST鋼構(gòu)（600072.SH）凈利潤(rùn)同比均有回落。其中，亞星錨鏈實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.09億元，凈利潤(rùn)5054萬(wàn)元；*ST鋼構(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.42億元，凈利潤(rùn)為-2907萬(wàn)元。
從半年報(bào)數(shù)據(jù)不難看出，中國(guó)船舶工業(yè)形勢(shì)并不樂(lè)觀，在行業(yè)低迷情況下，船企轉(zhuǎn)型趨勢(shì)明顯。然而，在超大型集裝箱船和油輪訂單上，韓國(guó)船企具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)；在散貨船訂單上，日本船企借日元貶值機(jī)遇搶奪訂單。面對(duì)日韓企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)船舶工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)依舊任重道遠(yuǎn)。
接單困難，訂單銳減
國(guó)際造船市場(chǎng)持續(xù)萎縮，散貨船成交量大幅下降，然中國(guó)船舶工業(yè)以承接散貨船為主。數(shù)據(jù)顯示，上半年中國(guó)新接訂單量約占全球市場(chǎng)份額的27.6%，這是自全球金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)份額首次下降。接單難已成為當(dāng)前中國(guó)船企遇到的最大挑戰(zhàn)，未來(lái)一些船企可能面臨無(wú)船可造的局面。
上半年，中國(guó)船舶承接新船訂單9艘、98.24萬(wàn)DWT，承接柴油機(jī)134臺(tái)、292.17萬(wàn)馬力，承接機(jī)電設(shè)備合同金額5.51億元，海工業(yè)務(wù)因國(guó)際油價(jià)下跌影響，無(wú)新訂單承接。 截至6月底，累計(jì)手持造船訂單139艘、1774.49萬(wàn)DWT，累計(jì)手持修船合同金額2.32億元；累計(jì)手持柴油機(jī)訂單390臺(tái)、908 萬(wàn)馬力；累計(jì)手持自升式鉆井平臺(tái)訂單10座。
中國(guó)重工上半年新接船舶訂單39艘、318.4萬(wàn)DWT；新接各式海洋工程船15艘、海洋工程平臺(tái)2座、重型浮船塢1座。截至6月底，中國(guó)重工累計(jì)手持船舶訂單155 艘、1684.7萬(wàn)DWT。海工業(yè)務(wù)方面，手持海洋工程裝備及海洋執(zhí)法船訂單共計(jì)73座（艘）。
對(duì)于船舶工業(yè)而言，融資難是面臨的最大困難。今年以來(lái)，行業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)象依然未能得到根本改善，不少船企現(xiàn)金流出現(xiàn)緊張局面，致使批量訂單丟失。
然而需要指出的是，盡管接單量銳減，但中國(guó)骨干船企加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)“雙高產(chǎn)品”批量承接。上半年，中國(guó)船企批量承接萬(wàn)箱船、超大型油輪（VLCC）、7800車位汽車滾裝船，液化天然氣動(dòng)力客滾船等高技術(shù)、高附加值船舶，新船訂單修載比達(dá)到0.369。以中國(guó)重工為例，分別與中遠(yuǎn)、中海、招商局等企業(yè)批量簽訂31.9萬(wàn)噸VLCC、7.2萬(wàn)噸成品油輪等大單，還首次簽訂11.3萬(wàn)噸新型環(huán)保節(jié)能型成品油輪以及1.3萬(wàn)噸瀝青船的建造合同，彌補(bǔ)了中國(guó)重工在該領(lǐng)域的空白。
上半年，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，新船市場(chǎng)大幅下滑，全球新船成交3694萬(wàn)DWT，同比下降54.3%。中國(guó)骨干船企在逆境中求生，全國(guó)造船完工量前10家企業(yè)上半年完工量占全國(guó)比重為57.5%，較去年年底提高6.9%；新承接船舶訂單占全國(guó)比重為75.4%，較去年年底提高近20%。
存貨方面依然高企，根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，截至6月底，3家國(guó)有船企去年存貨合計(jì)655.55億元，其所對(duì)應(yīng)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金達(dá)27.5億元。其中，中國(guó)重工存貨高達(dá)407.02億元，年初為430.14億元；存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金僅為4.09億元，相較年初的4.71億元有所減少。中國(guó)船舶和中船防務(wù)上半年存貨繼續(xù)增長(zhǎng)，分別為150.6億元和97.93億元；存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金分別達(dá)到17.03億元和6.38億元。
油價(jià)暴跌，海工蕭條
上半年，國(guó)際原油價(jià)格低位震蕩，海工裝備制造和營(yíng)運(yùn)市場(chǎng)延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，全球成交各類海洋工程裝備46.8億美元，同比下降81.8%。中國(guó)海工企業(yè)在前兩年高油價(jià)時(shí)承接的訂單，不少為船東無(wú)租約訂單，棄單風(fēng)險(xiǎn)較大，尤其是將于今明兩年交付的在建項(xiàng)目。
此外，由于海工項(xiàng)目首付款比例較低，海工船企不斷面對(duì)船東修改設(shè)計(jì)、主要設(shè)備采購(gòu)?fù)掀凇⒀悠诮邮苎b備和撤單等行為，在生產(chǎn)技術(shù)準(zhǔn)備、資源調(diào)配、建造效率、質(zhì)量控制等方面都普遍承壓。受此影響，上半年中國(guó)上市海工企業(yè)經(jīng)營(yíng)臨近冰點(diǎn)。
中海油服上半年相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)價(jià)格和作業(yè)量呈現(xiàn)不同程度下降，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.5億元，同比減少24.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.95億元，同比減少79.8%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為8.15億元；毛利率為23.9%，同比下降11.9%。
其中，鉆井服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.65億元，較去年同期的87.61億元減少23.9%；油田技術(shù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.91億元，同比減少23.9%；船舶板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.18億元，同比減少14.2%；物探板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.75億元，同比大幅減少53%。
截至6月底，中海油服共運(yùn)營(yíng)管理44座鉆井平臺(tái)，包括33座自升式鉆井平臺(tái)、11座半潛式鉆井平臺(tái)。其中，29座正在作業(yè)；15座目前處于閑置待命狀態(tài)。與此同時(shí)，鉆井平臺(tái)的作業(yè)天數(shù)、使用率以及平均日收入同比均有所下降。上半年，中海油服鉆井平臺(tái)作業(yè)天數(shù)為6245天，同比減少348天；平臺(tái)使用率受待命天數(shù)增加影響，同比下降11.0%至80.0%；自升式鉆井平臺(tái)和半潛式鉆井平臺(tái)平均日收入同比分別減少16.3%和5.3%至10.3萬(wàn)美元/日和30.4萬(wàn)美元/日。外租船舶共運(yùn)營(yíng)7726天，同比減少749天；自有工作船船隊(duì)使用率為90.5%，同比下降2.5%。
海油工程（600583.SH）上半年整體工作量出現(xiàn)一定幅度下降，其中海上安裝營(yíng)運(yùn)船天數(shù)同比下降31%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.35億元，同比減少29.16%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.56億元，同比減少10.12%。其中，海洋工程行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.29億元，同比減少38.01%；毛利率為33.30%，同比增加5.58個(gè)百分點(diǎn)；存貨達(dá)18.96億元，較年初的11.08億元增加7.88億元。
中集集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入326.37億元，同比增長(zhǎng)1.84%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.18億元，同比增長(zhǎng)46.68%。然而，海工業(yè)務(wù)并不景氣，上半年海上鉆井平臺(tái)新訂單同比出現(xiàn)大幅下滑，半潛式鉆井平臺(tái)沒(méi)有新訂單成交，自升式鉆井平臺(tái)僅成交3座訂單，同比下降約九成。其中，海工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入50.43億元，同比減少10.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1865萬(wàn)元，同比下降62.28%。
振華重工上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.24億元，同比減少8.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.10億元，同比增長(zhǎng)90.27%。新簽合同額18.55億美元，同比下降20.69%。其中，港機(jī)產(chǎn)品繼續(xù)保持全球領(lǐng)先地位，簽訂青島港自動(dòng)化碼頭等多個(gè)重要項(xiàng)目；新簽合同額13.94億美元，同比增長(zhǎng)28.96%，其中海工/鋼構(gòu)產(chǎn)品新簽合同額4.61億美元，同比下降63.35%（見(jiàn)表）。
在油價(jià)持續(xù)暴跌的背景下，海工裝備新訂單銳減，在建海工項(xiàng)目違約、棄單風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，全球海洋工程裝備市場(chǎng)下行態(tài)勢(shì)明顯，各類海工裝備利用率普遍下降。中國(guó)海工企業(yè)承接的海工裝備訂單普遍存在價(jià)格較低、首付款比率低、部分訂單船東無(wú)租約等問(wèn)題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年全球?qū)⒂?2座自升式鉆井平臺(tái)交付，其中中國(guó)船企將交付42座，然而目前僅有6座獲得租約。
當(dāng)前，國(guó)際造船市場(chǎng)深度調(diào)整，行業(yè)發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)，中國(guó)船舶工業(yè)亦如履薄冰。對(duì)此，國(guó)家有關(guān)部門在擴(kuò)內(nèi)需方面加大投入力度，提供政策支持。《中國(guó)制造2025》綱領(lǐng)性文件的發(fā)布和《船舶工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》前期研究工作初稿的完成，給中國(guó)船舶工業(yè)帶來(lái)了一絲暖意，但該行業(yè)新一輪的洗牌不可避免。
