12月4日，中國動(dòng)力發(fā)布重組公告，擬分別向中國華融、大連防務(wù)投資、國家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金、中銀投資、中國信達(dá)、太平國發(fā)、中船重工集團(tuán)、中國重工發(fā)行普通股和可轉(zhuǎn)換公司債券，購買其持有的廣瀚動(dòng)力7.79%股權(quán)、長(zhǎng)海電推8.42%股權(quán)、中國船柴47.82%股權(quán)、武漢船機(jī)44.94%股權(quán)、河柴重工26.47%股權(quán)、陜柴重工35.29%股權(quán)、重齒公司48.44%股權(quán)。以2019年1月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估值合計(jì)為100.63億元。
中國動(dòng)力作為國內(nèi)艦船動(dòng)力裝備的主要研制和生產(chǎn)商，主要業(yè)務(wù)涵蓋燃?xì)鈩?dòng)力、蒸汽動(dòng)力、化學(xué)動(dòng)力、全電動(dòng)力、海洋核動(dòng)力、柴油機(jī)動(dòng)力、熱氣機(jī)動(dòng)力等七大動(dòng)力業(yè)務(wù)板塊，為多維度的高端動(dòng)力裝備研發(fā)、制造、系統(tǒng)集成、銷售及服務(wù)的上市公司。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，此次重組并非中國動(dòng)力第一次重組，2016年4月22日，中國動(dòng)力向中船重工集團(tuán)、中國重工、風(fēng)帆集團(tuán)等公司及部分研究所發(fā)行股份購買其持有的廣瀚動(dòng)力100%股權(quán)、特種設(shè)備公司100%股權(quán)以及齊耀重工等公司股權(quán)，同時(shí)非公開發(fā)行股票，募集配套資金凈額133.81億元。截至2016年7月7日，上述交易全部實(shí)施完成。
在2016年的重組中，為解決中國動(dòng)力和中船重工集團(tuán)之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，中船重工集團(tuán)出具了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾函，并承諾在陜柴重工滿足條件后注入上市公司。2018年，中船重工集團(tuán)履行承諾，已通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式將其持有的陜柴重工全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上市公司。
中國動(dòng)力表示，通過本次交易，中船重工集團(tuán)將兌現(xiàn)前次重組承諾，進(jìn)一步落實(shí)承諾和消除柴油機(jī)業(yè)務(wù)領(lǐng)域與上市公司的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，鞏固上市公司獨(dú)立性，并進(jìn)一步推進(jìn)上市公司體內(nèi)中高速柴油機(jī)業(yè)務(wù)板塊整合，維護(hù)上市公司中小股東利益。
此外，中國動(dòng)力此次重組，從業(yè)務(wù)角度來看，系收購控股子公司少數(shù)股權(quán)，交易前后公司的主營業(yè)務(wù)范圍未發(fā)生重大變化。
在不考慮配套融資的情形下，本次交易完成后中船重工集團(tuán)及其所控制的關(guān)聯(lián)方對(duì)中國動(dòng)力持股比例將有所稀釋但依然保持持股50%以上。根據(jù)目前評(píng)估結(jié)果測(cè)算，本次交易完成后，中船重工集團(tuán)直接與間接合計(jì)持有股份10.98億股，占總股本的64.79%，實(shí)際控制人仍為國務(wù)院國資委。
值得注意的是，雖然本次交易有利于降低中國動(dòng)力整體資產(chǎn)負(fù)債率、減輕標(biāo)的公司財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)、提高中國動(dòng)力中長(zhǎng)期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，但由于中國動(dòng)力作為上市公司總股本增加及未來可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可能選擇轉(zhuǎn)股，中國動(dòng)力存在即期回報(bào)指標(biāo)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。
